Perdigao planea vender acciones rebajadas para comprar Sadia
| Miércoles 08 julio, 2009
Perdigao planea vender acciones rebajadas para comprar Sadia
Sao Paulo Perdigao S.A., el mayor productor de alimentos de Brasil, posiblemente venda acciones nuevas a un 10% menos que el valor de mercado a fin de financiar su adquisición de Sadia SA, prevista a un precio de $1.800 millones.
La compañía con sede central en Sao Paulo planea vender hasta 155 millones de acciones, valoradas en 6.200 millones de reales ($3.100 millones) según el precio al cierre del 3 de julio. Es posible que los inversionistas exijan un descuento porque la adquisición de Sadia aumentará la deuda de Perdigao a más del doble en momentos en que las ventas de carne de aves de corral están disminuyendo, dijo Eric Conrads, analista de ING, la cual administra una cartera de activos de mercados emergentes valorada en $12.000 millones.
“Es una reestructuración, así que yo diría que se necesita un descuento”, dijo Conrado, gestor de fondos de cobertura de riesgo, afincado en México, que solo examinará la posibilidad de comprar las acciones si las venden por debajo del precio actual.
“Tienen que demostrar que la reducción de la deuda y las sinergias mejorarán los márgenes”.
Perdigao se interesó en la adquisición después de haber contabilizado Sadia pérdidas de más de 3 mil millones de reales el año pasado debido a apuestas erradas al rumbo de la moneda brasileña. Ambas compañías, los mayores exportadores brasileños de carne de aves de corral, registraron pérdidas por tercer trimestre consecutivo en mayo al aumentar los costos y reducirse la demanda de pollo y pavo a causa de la recesión mundial.
Perdigao empezará a promover la venta de acciones entre los inversionistas internacionales esta semana, según un folleto de emisión.
La adquisición de Sadia se valoraba en 3.500 millones de reales al anunciársela el 19 de mayo, según datos compilados por Bloomberg. Perdigao subió un 9,5 % desde el anuncio, en tanto Sadia subió un 13 %. El índice bursátil de referencia de Brasil, el Bovespa, bajó un 1 %.
La venta de acciones es la segunda mayor de Brasil este año tras la oferta pública inicial del mes pasado de Cia. Brasileira de Meios de Pagamento, filial de Visa Inc. Los accionistas de VisaNet, como se conoce a la compañía, reunieron 7.300 millones de reales en una venta de acciones que se cotizó al límite superior de los pronósticos. Es posible que ganen otros 1.100 millones de reales con una oferta suplementaria.
La demanda de acciones de VisaNet se debió a las apuestas a que la economía y el consumo brasileño aumentarán, en tanto Perdigao encara el temor a que la demanda de carne de aves tome un par de años para recuperarse, según Conrado.
“No será tan fácil como VisaNet”, dijo Nudgem Richyal, que colabora en la administración de $4.500 millones en JO Hambro Capital Management Ltd. en Londres y no planea comprar acciones de Perdigao. “Será cuestión de convencer a la gente de que la estrategia de cobertura ha cambiado y que las perspectivas de los precios son buenas”.
Voceras de Perdigao y Sadia rehusaron hacer declaraciones sobre la venta, dando por motivo la normativa de valores.
Los mayores accionistas de Perdigao, los fondos de pensiones brasileños Previ y Petros, dijeron que planean comprar tan solo las acciones necesarias para mantener sus respectivas participaciones en la compañía, que se llamará BRF Brasil Foods SA.
El Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social de Brasil (BNDES) comprará acciones en la oferta, dijo el presidente del banco, Luciano Coutinho, el mes pasado en Río de Janeiro, sin entrar en detalles. Coutinho rehusó a hacer declaraciones para esta noticia.
Sao Paulo Perdigao S.A., el mayor productor de alimentos de Brasil, posiblemente venda acciones nuevas a un 10% menos que el valor de mercado a fin de financiar su adquisición de Sadia SA, prevista a un precio de $1.800 millones.La compañía con sede central en Sao Paulo planea vender hasta 155 millones de acciones, valoradas en 6.200 millones de reales ($3.100 millones) según el precio al cierre del 3 de julio. Es posible que los inversionistas exijan un descuento porque la adquisición de Sadia aumentará la deuda de Perdigao a más del doble en momentos en que las ventas de carne de aves de corral están disminuyendo, dijo Eric Conrads, analista de ING, la cual administra una cartera de activos de mercados emergentes valorada en $12.000 millones.
“Es una reestructuración, así que yo diría que se necesita un descuento”, dijo Conrado, gestor de fondos de cobertura de riesgo, afincado en México, que solo examinará la posibilidad de comprar las acciones si las venden por debajo del precio actual.
“Tienen que demostrar que la reducción de la deuda y las sinergias mejorarán los márgenes”.
Perdigao se interesó en la adquisición después de haber contabilizado Sadia pérdidas de más de 3 mil millones de reales el año pasado debido a apuestas erradas al rumbo de la moneda brasileña. Ambas compañías, los mayores exportadores brasileños de carne de aves de corral, registraron pérdidas por tercer trimestre consecutivo en mayo al aumentar los costos y reducirse la demanda de pollo y pavo a causa de la recesión mundial.
Perdigao empezará a promover la venta de acciones entre los inversionistas internacionales esta semana, según un folleto de emisión.
La adquisición de Sadia se valoraba en 3.500 millones de reales al anunciársela el 19 de mayo, según datos compilados por Bloomberg. Perdigao subió un 9,5 % desde el anuncio, en tanto Sadia subió un 13 %. El índice bursátil de referencia de Brasil, el Bovespa, bajó un 1 %.
La venta de acciones es la segunda mayor de Brasil este año tras la oferta pública inicial del mes pasado de Cia. Brasileira de Meios de Pagamento, filial de Visa Inc. Los accionistas de VisaNet, como se conoce a la compañía, reunieron 7.300 millones de reales en una venta de acciones que se cotizó al límite superior de los pronósticos. Es posible que ganen otros 1.100 millones de reales con una oferta suplementaria.
La demanda de acciones de VisaNet se debió a las apuestas a que la economía y el consumo brasileño aumentarán, en tanto Perdigao encara el temor a que la demanda de carne de aves tome un par de años para recuperarse, según Conrado.
“No será tan fácil como VisaNet”, dijo Nudgem Richyal, que colabora en la administración de $4.500 millones en JO Hambro Capital Management Ltd. en Londres y no planea comprar acciones de Perdigao. “Será cuestión de convencer a la gente de que la estrategia de cobertura ha cambiado y que las perspectivas de los precios son buenas”.
Voceras de Perdigao y Sadia rehusaron hacer declaraciones sobre la venta, dando por motivo la normativa de valores.
Los mayores accionistas de Perdigao, los fondos de pensiones brasileños Previ y Petros, dijeron que planean comprar tan solo las acciones necesarias para mantener sus respectivas participaciones en la compañía, que se llamará BRF Brasil Foods SA.
El Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social de Brasil (BNDES) comprará acciones en la oferta, dijo el presidente del banco, Luciano Coutinho, el mes pasado en Río de Janeiro, sin entrar en detalles. Coutinho rehusó a hacer declaraciones para esta noticia.